Exel Composites sijoituskohteena
Miksi sijoittaa Exeliin
Exel Composites toimii kasvavilla markkinoilla, joita megatrendit tukevat
Ilmastonmuutos, kestävyys, energiasiirtymä ja kaupungistuminen lisäävät komposiittien kysyntää. Kasvava tarve materiaaleille, jotka tarjoavat lujuutta, keveyttä ja pitkäikäisyyttä.
Vahva asema kansainvälisillä markkinoilla
Jatkuvilla tuotantomenetelmillä valmistettujen komposiittien markkinat ovat pirstaloituneet ja koostuvat useista pienistä paikallisista toimijoista. Exel Composites on alansa ainoa yritys, jolla on tuotantoa, tutkimusta ja kehitystä sekä myyntiverkostia kaikilla päämarkkinoilla: Aasiassa, Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa.
Teknologiaosaaminen luo kilpailuetua
Exel Composites on johtava toimija pultruusiossa. Asiantuntemuksemme tuotantoteknologioista ja raaka-aineista mahdollistaa asiakkaiden haasteiden tehokkaan ratkaisemisen. Meillä on laajempi valikoima tuotteita ja sovelluksia kuin yhdelläkään kilpailijallamme.
Keskitetyt liiketoimintayksiköt vauhdittavat kasvua ja kannattavuutta
Exel Composites keskittää tuotantoaan suurempiin tuotantoyksiköihin, joilla on korkeampi käyttöaste ja jotka ovat skaalautuvia, tehokkaampia ja paremmin resursoituja.
Vastuullisuus liiketoiminnan ytimessä
Ratkaisumme auttavat asiakkaita säästämään resursseja ja hillitsemään ilmastonmuutosta. Komposiittien ainutlaatuiset ominaisuudet mahdollistavat pidemmän elinkaaren ja paremman suorituskyvyn, mikä vähentää lopputuotteen negatiivisia ympäristövaikutuksia. Komposiitteja käytetään myös ratkaisuissa ja toimialoilla, jotka auttavat hillitsemään ilmastonmuutosta tai sopeutumaan siihen.
Strategia
Exel Compositesin pääomamarkkinapäivä 2023
Toimitusjohtaja Paul Sohlberg
Exelin vuoden 2024 viimeinen neljännes oli vahva päätös vakaalle vuodelle. Suoriuduimme hyvin talouden epävarmuudesta huolimatta. Saamamme tilaukset, liikevaihtomme ja oikaistu liiketuloksemme paranivat merkittävästi, samalla kun kiinteät kulut laskivat. Koko vuoden liikevaihto nousi ja oikaistu liiketulos nousi merkittävästi vuoteen 2023 verrattuna vuodelle 2024 antamamme ohjeistuksen mukaisesti. Jatkoimme muutosstrategiamme toteuttamista päättäväisin askelin ja saimme paljon aikaan strategiakautemme ensimmäisen täyden vuoden aikana.
Vuosi päättyi hienoihin uutisiin Intiasta, jossa uusi tehtaamme valmistui aikataulussa ja budjetissa. Olemme tyytyväisiä voidessamme vahvistaa kykyämme tarjota huippuluokan komposiittiratkaisuja asiakkaillemme Intiassa ja maailmanlaajuisesti, erityisesti tuulivoima-alalla.
Vuonna 2024 saimme useita uusia tuulivoima-asiakassitoumuksia, joista odotamme liikevaihtoa vuonna 2025. Uuden Intian tehtaan valmistuminen tasoittaa tietä ensimmäisen asiakkaamme, eteläaasialaisen suuren tuuliturbiinivalmistajan lopullisille hyväksynnöille, jotka ovat parhaillaan käynnissä ja mahdollistavat meille siirtymisen volyymituotantoon. Lisäksi tuuliturbiinien lapojen tukirakenteissa käytettävien hiilikuitulattojen toimitusten Vestasille odotetaan alkavan Intian tehtaalta vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä, kunhan tuotteet on ensin testattu ja hyväksytty tuotantoon. Komponenttitoimitusten merituuliturbiinien huoltotasoihin suurelle länsimaiselle tuuliturbiinien valmistajalle Nanjingin tehtaalta Kiinasta odotetaan myös alkavan vuonna 2025.
Olemme myös innoissamme voidessamme kertoa, että yhteistyömme ilmalaivavalmistajan ja operaattorin Flying Whalesin kanssa jatkuu, sillä olemme allekirjoittaneet merkittävän sopimuksen hiilikuidusta valmistettavien komposiittiputkien toimittamisesta maailman suurimpien ilmalaivojen rakenteisiin. Julkistimme aiemmin vuonna 2024 T&K-kumppanuutemme putkien kehittämiseksi ja prototyyppien valmistamiseksi. Yhteistyö on loistava esimerkki strategisesta tavoitteestamme lisätä arvoa asiakkaillemme olemalla alusta alkaen mukana heidän tuotekehitysprosesseissaan. Se tuo esiin edistynyttä T&K- ja tuotanto-osaamistamme sekä kykymme täyttää ilmailualan tiukat laatu- ja oikea-aikaisuusvaatimukset.
Suomen tehtaamme saivat loppuvuodesta 2024 autoteollisuuden IATF 16949 -sertifikaatin, joka auttaa meitä kasvattamaan asiakaskuntaamme autoteollisuudessa ja vahvistamaan edelleen asemaamme kuljetusalalla. Uudistimme liiketoimintamallimme vuoden 2024 alussa ja aloimme palvella asiakkaitamme kahdesta globaalista liiketoimintayksiköstä käsin. Räätälöidyt Ratkaisut -liiketoimintayksikkö keskittyy asiakkaille tilauksesta tehtyihin ratkaisuihin usealla asiakastoimialalla ja Teolliset Ratkaisut -liiketoimintayksikkö valikoituihin sovelluksiin, joilla on merkittäviä kasvumahdollisuuksia. Vastataksemme uusien liiketoimintayksiköiden tarpeisiin, katselmoimme tehdasverkostoamme tavoitteenamme suuremmat, tehokkaammat ja paremmin resursoidut tuotantoyksiköt sekä tehtaidemme kapasiteetin parempi hyödyntäminen ja käyttöasteiden nostaminen.
Toisella vuosineljänneksellä toteutettu onnistunut osakeanti vahvisti rahoitusasemaamme, mikä antaa meille enemmän liikkumavaraa strategiamme toteuttamisessa.
Vuoteen sisältyi myös vaikeita, mutta välttämättömiä päätöksiä. Toteutimme Belgian Oudenaarden tehtaalla strategisen katselmuksen, jossa arvioitiin perusteellisesti tehtaan roolia ja tulevaisuuden vaihtoehtoja. Sitä seurasivat laajat, henkilöstön edustajien kanssa käydyt neuvottelut, joiden päätyttyä jouduimme vahvistamaan, että tehdas tullaan sulkemaan välttämättömänä toimenpiteenä tappiolliseen toimintaan puuttumiseksi. Toiminta Oudenaarden yksikössä päättyy vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä. Valitettavasti myös noin 50 työntekijän työsuhde tulee päättymään.
Vahva tilauskertymä varovaisista markkinoista huolimatta
Saadut tilauksemme kasvoivat sekä viimeisellä neljänneksellä että koko vuoden osalta. Viimeisellä neljänneksellä saadut tilaukset kasvoivat 22,2 prosenttia ja olivat 28,8 miljoonaa euroa. Koko vuoden saadut tilaukset puolestaan kasvoivat 6,9 prosenttia 104,9 miljoonaan euroon. Vuoden lopun tilauskantamme kasvoi edellisvuodesta 14,8 prosenttia 34,2 miljoonaan euroon.
Saatujen tilausten ja tilauskannan suotuisa kehitys olivat hienoja saavutuksia, kun otetaan huomioon viimeisellä neljänneksellä edelleen vallinnut hauras makrotalouden sentimentti. Epävarmuus maailmantalouden kehityksestä vaikutti asiakaskäyttäytymiseen ja kysyntään kaikilla maantieteellisillä alueilla. Asiakkaamme olivat vuoden aikana varovaisia tilauksissaan johtuen muun muassa Trumpin hallinnon ja tuontitullien mukanaan tuomien epävarmuustekijöiden vaikutuksista maailmantalouteen sekä geopoliittisista jännitteistä.
Aktiivinen asiakastyö liiketoimintayksiköissä vauhditti liikevaihdon kasvua
Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 13,6 prosenttia 25,1 miljoonaan euroon vahvan tilauskertymän ja aktiivisen asiakastyön vauhdittamana. Liikevaihto kasvoi rivakasti Rakennukset ja infrastruktuuri-, Teollisuus- ja Energia-asiakastoimialoilla. Voimakkainta kasvu oli Rakennukset ja infrastruktuuri -asiakastoimialalla, jossa saimme uusia asiakkaita vaikeasta markkinatilanteesta huolimatta. Liikevaihto laski hieman Kuljetus- ja Muut -asiakastoimialoilla johtuen suljettavan Belgian tehtaan alemmasta tuotantotasosta. Odotamme laskun olevan väliaikaista.
Koko vuoden liikevaihto kasvoi 2,9 prosenttia 99,6 miljoonaan euroon. Liikevaihto kasvoi Rakennukset ja infrastruktuuri-, Teollisuus- ja Kuljetus -asiakastoimialoilla ja laski Energia- ja Muut -asiakastoimialoilla. Energia-asiakastoimialalla liikevaihdon lasku johtui pääasiassa Intian tehtaan rakentamisesta vuonna 2024 vastaamaan tuulivoimaliiketoiminnan kysynnän siirtymistä Yhdysvalloista Aasiaan.
Viimeisellä neljänneksellä Räätälöidyt Ratkaisut -liiketoimintayksikön liikevaihto oli 21,0 miljoonaa euroa, ja Teolliset Ratkaisut -liiketoimintayksikön liikevaihto oli 4,1 miljoonaa euroa. Räätälöidyt Ratkaisut sai useita merkittäviä tilauksia erityisesti Energia- ja Kuljetus -asiakastoimialoilla. Teolliset Ratkaisut -liiketoimintayksikön vuoden tärkeimpiä kohokohtia oli Intian uuden tehtaan onnistunut käyttöönotto. Merkittävien tuulivoima-asiakassitoumusten lisäksi liiketoimintayksikön muihin merkittäviin tilauksiin lukeutui muun muassa uusi monivuotinen sopimus Foton Bus and Coach -yhtiön kanssa pultruusiolla valmistettujen komposiittiprofiilien toimittamisesta Fotonin sähköbusseihin ensimmäisellä neljänneksellä.
Toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi tuottavat tulosta
Oikaistulla liiketuloksella mitattu kannattavuutemme vahvistui merkittävästi sekä viimeisellä neljänneksellä että koko vuoden 2024 osalta. Vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä oikaistu liiketuloksemme nousi 0,2 miljoonaan euroon (-1,3), mikä vastaa 0,7 prosenttia (-5,9) liikevaihdosta.
Vuoden 2024 toiseen ja kolmanteen neljännekseen verrattuna viimeisen neljänneksen kannattavuuteen vaikuttivat Belgian tehtaan alhaisemmat tuotantotasot sekä eräät asiakkaista lähtöisin olevat toimitusten lykkäykset vuodelle 2025.
Toimenpiteet kapasiteetin optimoimiseksi, kustannusten hallinta, kiinteiden kustannusten alentuminen ja operatiiviset toimenpiteet paransivat vuoden 2024 kannattavuutta. Koko vuoden oikaistu liiketulos nousi 1,7 miljoonaan euroon (-2,4) ja oikaistu liiketulosprosentti 1,7 prosenttiin (-2,5). Jatkoimme tulosparannustoimenpiteitä, jotka keskittyivät tehokkuuden ja kapasiteetin käyttöasteen parantamiseen tehdasverkostossamme.
Vuosineljänneksen liiketulos laski -4,1 miljoonaan euroon (-3,7). Liiketulokseen vaikuttivat Belgian tehtaan tappiollinen toiminta ja suunniteltuun tehtaan sulkemiseen liittyvät kertaluonteiset kustannukset. Vuosineljänneksen liiketulosprosentti oli -16,3 (-16,7). Koko vuoden liiketulos oli -2,9 miljoonaa euroa (-4,9) ja liiketulosprosentti -2,9 (-5,0). Neljännen vuosineljänneksen liiketoiminnasta kertynyt nettorahavirtamme vahvistui vertailukaudesta ja edellisistä vuosineljänneksistä 1,9 miljoonaan euroon (0,8). Liiketoiminnasta kertynyt nettorahavirta oli 0,6 miljoonaa euroa (4,4) koko vuodelta. Rahoitusasemamme on vahva, ja etenemme selkeällä suunnitelmalla kohti taloudellista tavoitettamme, jonka mukaan nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen on alle kolme vuoteen 2028 mennessä. Osakekohtainen tulos vuodelta 2024 oli -0,07 (-0,77) euroa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että vuodelta 2024 ei jaeta osinkoa.
Kannattavaa kasvua edistetään myös epävarmoina aikoina
Asiakkaiden käyttäytymiseen vaikuttavista epävarmuuksista huolimatta maailmantalouden arvioidaan kasvavan noin 3,3 prosenttia vuonna 2025 (Lähde: OECD ja IMF). Olemme tyytyväisiä strategiamme toimivuuteen ja odotamme kannattavan kasvun kiihtyvän tänä vuonna. Exelin molemmat liiketoimintayksiköt ovat saaneet uusia asiakassitoumuksia, joista odotetaan liikevaihtoa vuonna 2025.
Lyhyellä aikavälillä Suomessa ilmoitetut lakot voivat vaikuttaa liikevaihtoomme ja kannattavuuteemme vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Belgian tehtaan sulkemisen odotetaan lisäävän sisäistä työmäärää ja kustannuksia vuonna 2025, mikä vaikuttaa väliaikaisesti osaan sulkemisesta saatavista kiinteiden kustannusten säästöistä. Odotamme, että asiakkaamme tulevat pyytämään tuotteidensa toimittamista muilta tehdasverkostomme tuotantolaitoksilta. Siihen asti Belgian tehtaan sulkemisella saattaa olla väliaikaista vaikutusta liikevaihtoomme.
Ohjeistus koko vuodelle 2025
Exel Composites arvioi, että vuonna 2025 liikevaihto nousee ja oikaistu liiketulos nousee merkittävästi verrattuna vuoteen 2024.
Olemme sitoutuneet jatkuvasti parantamaan tuloksiamme, mutta voimme olla erittäin tyytyväisiä suoritukseemme vuonna 2024. Haluankin kiittää asiakkaitamme ja muita sidosryhmiämme hyvästä yhteistyöstä sekä koko Exelin henkilöstöä sitoutuneesta työstä vuonna 2024.
Paul Sohlberg
Toimitusjohtaja
Visio ja tarkoitus
Liiketoimintamme tarkoitus on ratkaista haasteita ja säästää resursseja komposiittien avulla. Visiomme on olla vastuullisten komposiittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti
Exel Composites arvoketjussa
Markkinaympäristö
Exel Composites on maailmanlaajuinen toimija komposiittimarkkinoilla ja palvelee asiakkaita useilla eri asiakastoimialoilla.
Teollisuusjärjestöjen mukaan komposiittimarkkinan noin 85 miljardin euron arvo vuositasolla on vain noin yksi prosentti valtavasta globaalista materiaalimarkkinasta, jota hallitsevat teräs, muovi ja alumiini. Pultruusiomarkkinat ovat noin 4,0 miljardia euroa komposiittien kokonaismarkkinoista. Exel näkee kasvumahdollisuuksia sekä komposiiteille osana materiaalimarkkinaa että pultruusiolle tuotantomenetelmänä komposiittimarkkinan sisällä.
Kasvuajurit
Globaalin komposiittimarkkinan arvioidaan kasvavan tulevina vuosina keskimäärin noin seitsemän prosenttia vuodessa. Kasvuvauhti vaihtelee riippuen markkina-alueesta, tuotantoteknologiasta ja lopputuotteesta.
Maantieteellisesti tarkasteltuna Pohjois-Amerikka on suurin markkina-alue komposiittitoimialalla. Sitä seuraavat Aasia ja Eurooppa. Pohjois-Amerikka ja Eurooppa ovat kehittyneempiä markkinoita, joilla on vakaat kasvumahdollisuudet. Aasia kasvaa nopeammin, erityisesti Kiina ja Intia.
Pitkällä aikavälillä kiinnostus komposiittimateriaaleja kohtaan kasvaa ja globaalit megatrendit kuten vastuullisuus, energiasiirtymä, tuotteiden pidemmät elinkaaret ja kaupungistuminen lisäävät komposiittien kysyntää. Komposiittien pääasialliset hyödyt ovat keveys, energiatehokkuus, kestävyys ja huoltovapaus. Esimerkiksi energiatehokkuusvaatimusten kasvun kuljetusvälineteollisuudessa ja ruostumattomien materiaalien yleistymisen rakennusteollisuudessa arvioidaan lisäävän komposiittien käyttöä. Exel Compositesin tavoitteena on hyödyntää näitä trendejä ja hillitä ilmastonmuutoksen negatiivisia vaikutuksia tarjoamalla asiakkailleen kysyntään vastaavia vastuullisia komposiittituotteita.
Kestävä kehitys
kiertotalous, ilmastonmuutos ja energiatehokkuus
Pidemmät elinkaaret
alhaisemmat elinkaarikustannukset ja pienempi ylläpitotarve
Nopea kaupungistuminen
älykkäät kaupungit ja infrastruktuuri
Markkinaosuus
Pultruusiolla valmistettujen komposiittien markkina on sirpaloitunut. Exel Composites on johtava toimija pultruusiossa ja pultruusioyhtiöistä ainoa, jolla on merkittävä läsnäolo kaikilla tärkeimmillä markkinoilla eli Euroopassa, Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa. Globaali läsnäolo erottaa Exelin kilpailijoistaan ja mahdollistaa tasapäisen kilpailun perinteisten materiaalien toimittajien kanssa. Pultruusioon ja pullwindingiin erikoistuneet yritykset ovat tyypillisesti pienempiä ja paikallisempia, ja niiden tuotevalikoima on kapeampi. Exelin kilpailuetu perustuu kemian ja materiaaliteknologian osaamiseen, pultruusio-osaamiseen ja kustannustehokkaisiin tuotantomenetelmiin.
Exel Compositesin asiakaskunta on hajaantunut useille toimialoille ja markkinoille, joka tarkoittaa että yhtiön kilpailijat löytyvät yleensä yksittäisten toimialojen ja markkinoiden sisältä. Pääasiallisiin kilpailijoihin lukeutuvat esimerkiksi tanskalainen Fiberline, ranskalainen Epsilon sekä yhdysvaltalaiset Creative Pultrusion ja Strongwell.
